同仁堂科技20230323业绩说明会

本人最近整理了一份同仁堂科技的业绩说明会以下为具体内容:首先简要更新22年度的财务情况:在过去一年的经营中，同仁堂科技业绩表现

本人最近整理了一份同仁堂科技的业绩说明会

以下为具体内容:

首先简要更新22年度的财务情况:

在过去一年的经营中，同仁堂科技业绩表现非常亮眼和强劲。克服了疫情的影响，全年收入和利润都呈现了快速的两位数增长，其中利润增速超过了收入增速。

从2021年底到2022年全年，同仁堂科技受到了越来越多的市场和投资者的关注，大家跟进的节奏也比较紧。在一季度和半年三季度期间，我们都有不同程度的沟通和交流。因此，从同仁堂科技角度来看，我们的全年业绩比较平稳，并且基本符合我们的期初预期。根据我们公布的业绩情况，收入和利润都取得了两位数的增长，而归属母公司的净利润增长幅度更高。在我们的业绩公告中，我们可以看到近五年主要指标的表现情况。从中可以清晰地看到，在2022年，我们的毛利率有所提升，尽管提升的幅度不大，但是我们感觉有所提升。

第二点是同仁堂科技净资产回报率有所提升，虽然幅度不大，但这也是一个鲜明的指标，能够更准确地反映出同仁堂科技的资产质量和经营质量正在稳步回升。综合以上几个业绩指标来看，同仁堂科技的母体保持了非常稳定的表现，特别是在去年全年表现非常稳定。然而，由于疫情的影响，去年四季度的十几二十天时间里，同仁堂科技的感冒药库存被抢购一空，原来的四类药品库存也被清空。从销售角度来看，感冒药可能是最紧迫的问题，但在没有预料到的情况下，问题得到了解决。然而，由于疫情的暴发，我们必须按照市里的要求，尽快组织生产，包括净化原料等。在去年到今年的过渡期间，原材料成本的上升幅度非常惊人。现在看来，我们的目标是顺利度过2022年，特别是在整个全年中，科技公司在前三个季度一直给市场交出了一个基本认可的业绩答卷。

当然，在最后一个季度，由于特殊情况，我们想更好地控制节奏。从去年开始，最让人意外的是同仁堂国药。作为我们最重要的子公司之一，去年前三个季度的表现市场还是比较担忧的，我们自己也有些担心。但是在最后一个季度，他们的业绩追回来了，甚至增幅表现也令人惊喜。

整体业绩情况如下：母公司收入平稳，净利润增幅较大，集团考核超额完成。母公司毛利率同比上升。去年全年经营指标圆满达成预期任务。

问：从业绩表现来看，收入和利润都创下了新高，但净利润却不如2018年。投资者关注的是能否回到之前的高点并继续增长？

答：从整体经营来看，尽管净利润没有达到2018年的高点，但实际上已经达到了。这几年我们有大量的固定资产投入，导致折旧增加。在经营困难的时期，这些投资并没有停止。这对同仁堂科技造成了很大的困扰，因为资产使用效率没有同步提高，公司背负了很多负担。

从现在来看，无论是具体的减值，还是包括折旧等，现在的数据从净利润的角度来看，实际上应该恢复到原来的状态了。因此，我们对今年以及未来的经营情况还是比较有信心的。关于产品，我们的产品比较中规中矩。从全年的统计来看，我们前20名的品种收入依然占据着主要地位，超过了公司收入的一半以上。安宫牛黄丸的销售依然保持两位数的增长势头，而像加味逍遥丸等产品也表现突出。此外，牛黄清火丸等产品也是我们主导的品种战略之一，收入增长率也高达两位数，市场势头旺盛。今年有10个产品销量过亿，其中包括灵芝孢子粉。去年的幻彩行动和非必要产品线的拓展已经结束，这些工作的结果将在年报中呈现。

现在我们的眼光已经放到了今年第一季度的开门红，以及今年全年和未来的工作。同仁堂300年，这是一个历史节点，今年正好是整整300年。这是一个非常好的营销点，我们要围绕300年的活动展开营销，聚焦同仁堂的品牌、品种、品质，即三品棉。我们将夯实和提升这些方面，围绕这些内容展开相应的工作。

大品种的战略仍是主线，希望今年能够在营销模式上有所突破，继续转型升级。从品种功能的角度来看，工业体系的管理对于民众的敏捷高效至关重要。同仁堂一直强调工商结合，即生产和销售的有机结合。作为一个以生产为主的工业型企业，市场需求必须与生产更好地结合。

我们的上游前端主要是农产品，因此在原材料市场的变化和采购方面，我们面临着很多挑战。这要求我们具备更高的水平来应对这些问题，以确保我们的供应敏捷高效。同时，我们也需要不断提升管理效能，并在增长领域进行多元化拓展。除了我们一直在做的主业，我们从去年开始也在加大力度拓展其他领域。

除了化妆品，还有其他食品类产品，如阿胶类食品和功能性饮料等，都是我们要加大力气去做的领域。我们即将开一季度工作会，收官一季度的数据将在4月底之前披露给市场。在过去的两年中，尽管经历了疫情等波折，我们的努力和付出最终还是要体现在业绩上。我们希望等业绩出来后，能够形成一个稳定的向上趋势，并提高分红率。

今年的分红一直保持在1毛6，虽然我们希望能够给股东更多回馈，但我们考虑到长期经营的持续性，必须先打好基础。

问：大家比较关心的是利润增速相对收入增速更快，尤其是母公司毛利率有了很大的提升。能否分享一下利润增速快的原因，以及毛利率回升的趋势和未来展望？

答：利润增速主要来自子公司贡献。母公司表现中规中矩，境内子公司和国药表现不错。国药业绩整体不错，利润表现双位数。子公司利润增幅高，主要源于产品销售。利润增加基于收入规模增加。

同时也是说我们的利润水平，因为包括这个过程中如何降本增效，降低成本，控制费用。细看报表可以发现，除了成本这一块，我们控制得比较严格，毛利率也有微小提高。但从费用角度来看，整体费用没有太大增长，销售费用虽有增长，但费用率基本稳定。管理费用和财务费用也没有特别增加，仍是开源节流。今年整体看来，利润表现可能比收入稍好。毛利率一直较低，盈利能力不够强，股东也关注毛利率何时能回到较高水平。但现在整个社会生产要素发展已不太可能。

实地看其他很多同行业的公司，不能与其他特殊行业相比。同行业的许多公司，整个毛利水平都面临一个共性问题，即不可能再回到原来那么高的水平。这是因为各方面的成本价格都涨了。但是在这个基础上，我们仍然可以有所提高。更多的是要有效地扩大销售，因为只有当你的销售量扩大了，你才能摊掉固定成本。虽然变动成本无法控制，但是通过提高生产效率并扩大规模，我们仍然可以提升盈利空间。

当然，除了成本控制之外，我们还有其他的措施。比如，我们可以适度提价。因为我们面临的原材料市场压力很大，这是农产品与工业标准化产品最大的不同之处。价格涨了，我们无法控制。因此，我们会适当地传导这种价格压力。另外，我们会不断提高生产效率，扩大销售规模。

目前来看，科技公司的毛利率很稳定，除非出现原材料端的突发情况，否则不会有太大波动。公司上下都在努力，逐步提高盈利能力和利润空间。为了稳住基础，我们希望稳中有升，尽可能多地提高业绩。具体情况而言，我们需要逐步往上争取更多的空间。

问：今年原材料方面的压力有没有缓解？去年主要需求集中在感冒药品等品类，对上游产生了一定影响。目前观察来看，今年这方面有什么变化吗？压力是否有所减轻一些？

答：实际上原材料成本的上涨是在今年，而不是去年年底的导火索。真正的大幅上涨是在今年一季度，上涨幅度很大。此外，也看到了很多资金涌入药材市场，导致价格上涨。因此，我们拭目以待接下来的情况。现在，很多原材料的价格上涨非常厉害。

问：前两年我们的大品种战略和换代行动推进效果不错。今年是同仁堂300年，也是一个很好的营销发力点。能否分享一下同仁堂科技在2023年的推广策略，包括品种战略和工作重点的细节？

答：今年我们有一些新的设想，当然还会延续之前的主要营销工作。我们将聚焦于品种建设，因为这是一个要一以贯之的战略，至少在未来的十四五期间都要持续进行。幻彩行动和一品三观等活动也将继续进行。我们之前沟通的内容目前没有变化，我们将继续深化这些工作。接下来，我们将进一步明确大品种的管理体系和考核体系，并进行优化。

具体聚焦在营销管理上，需要更加精细化。如果今年是2023年，我们希望在六味地黄系列、加味逍遥系列、生脉饮系列中实现一定的突破。具体数字不便透露，但我们仍然希望实现更大的进步。考虑到疫情仍然存在，我们看到身边很多人的免疫力受到了不同程度的影响。因此，有滋补型或提升免疫力的药物在未来应该发挥比较大的作用。像永城、阿胶等品种在这方面都比较擅长，因此将会继续推广。这些药物可以在补益、提升人体免疫力和机能方面发挥作用，包括后疫情时代的康养恢复和提升体力。另外，像加味逍遥这样的产品也将继续发力，针对常见多发的干预情况。阿胶系列作为一个主要品种，虽然不可能再回到原来的水平，但仍然需要打造。阿胶的分类包括清水胶、药胶和食品衍生品，需要继续精耕细作、深耕细作。总之，产品方面仍然是一个重点。

接下来，我们将聚焦于提升系列化品种的市场影响力，以应对300 年的主题活动。今年，我们计划推出一个名为“同仁御药坊系列”的产品线，这是基于我们自己注册的商标“御药坊”而来。这个系列将基于我们之前的品牌品种故事和同堂文化内涵，推出一些小众精品产品。除了之前一直在推广的灵兰密授和国药精品系列外，我们还将在御药坊这个品牌下继续扩大市场份额，并加强宣传。虽然我们电商也会发力，但传统商销仍占销售的大头。因此，我们需要为终端赋能。我们的商控和控销结合的营销模式需要从6个维度去服务，包括包装、原料、渠道、价格管控和服务。我们需要从这些角度做好市场管理，维护经销商，并协助他们开拓市场。这些工作是我们今年必须要强调和提升的。此外，我们还需要考虑今年的疫情。虽然疫情的发展难以预测，但我们需要关注专家的建议，以防止疫情卷土重来。像甲流这样的传染病和感冒都非常严重，发病率也很高。

除了疫情防控，还有其他需要准备的事项。在换季和感冒高发季节，需要做好防护措施。虽然现在四类药都放开了，但需求量上升，实际获得也容易。在把握上需要注意，不能过度准备，也不能浪费资源。

今年，北京同仁堂将在儿科药物方面进行尝试，推出“关爱宝宝健康成长”行动，这也是同仁堂的特色之一，尤其是科技公司的特色系列。近年来，由于工作繁忙，我们没有好好抓住儿童用药这个系列产品的优势。今年，我们想深入挖掘儿童用药的安全性，并强调儿童用药的指导方法，以助力儿童健康成长。对于婴幼儿和稍大一些的孩子，我们可以更好地进行互动和沟通。而对于年龄较小的孩子，由于表达能力有限，家长最头疼的问题通常是发烧、咳嗽和拉肚子，这也是他们与外界接触有限的结果。因此，这三种情况是最常见的。我们将致力于解决这些问题。如果我们能够有一个像健康包一样的东西，或者其他能够相对有效地解决这三个问题的方法，虽然不能说全部都能解决，但在相当大的比例上能够解决，这将解决大多数宝妈们的后顾之忧。否则，如果你的孩子一直有这些问题，却迟迟无法好转，你只能不停地往儿童医院跑，除了挂水打点滴，也没有更好的方法。这是我们一直在关注的问题，也是我们想要做出改变的点，但以前我们的精力都被其他事情牵扯，无法腾出手来。

今年我们计划将医药系列作为打造的主要内容之一，并抓紧营销工作。另外，我们仍在继续推进阿胶产品的销售，包括同仁堂的“教你养生”活动。当然，我们也需要稳定价格和渠道，这是基础性工作，必须保证。只有在这两个前提下，我们才能实现规模化发展并实现良性循环。

现在我们仍在努力培育胶、剂板块市场，不会轻易放弃阿胶这个产品。虽然之前它可能没有像以前那样备受关注，但我们仍对它寄予期望，希望能够实现实质性的回升。因此，今年我们将继续推广阿胶品类，期待在下半年能够取得更好的成绩。

接下来是我们之前一直在讲的一品三规，既要做好传统商销，同时保持医疗品种和电商不变。今年我们还要进一步做好这些工作。另外，我们想挖掘一些冷门或休眠品种，而不仅仅是与兄弟公司相似的成熟品种。我们也需要认真梳理现有的资源，发掘更多可做的品种。我们希望能够多方位出击，避开其他公司的竞争，做一些具有同仁堂科技特点的品种。例如，我们有一个叫做牛黄清宫丸的产品，它从另一个角度来看就是一个小安宫牛黄丸，但是它的成本定位和对原料的依赖程度都比我们现有的安宫牛黄丸要轻松得多。我们认为它确实有足够的市场空间。这是我们科技公司自己的产品，所以今年我们特别想将其推广。包括醒脑牛黄清心片在内，现在市场上的牛黄清新丸也比较紧张。我认为这个品种可以重点打造。

问：公司对线上线下宣传渠道的规划是什么？

答：今年的宣传推广聚焦于加强线上线下融合，以大品种战略和主题活动为重点。线上销售在医药品类受限制，因此线上广告投放针对非药类产品。线下宣传投放不要过于硬广，重点围绕大品种战略和主题活动。同时以线下宣传为引导，实现线上线下联动投放策略。重点聚焦平台渠道和区域，传播品牌形象，提高品牌形象的杠杆效应和有效率。同时为终端和电商做好引流。具体的资金投放分配暂不便透露。

问：牛黄清新片是否使用天然牛黄？它的定价是多少呢？

答：牛黄清新丸有两种规格，一种是人工制造的，另一种是天然生产的。这两种产品都不会涉及到濒危物种。

问：公司除了主营品种外，其他品种的平均销售收入是怎样的情况？

答：除了大品种外，其他产品的平均销售情况由于销售种类众多，所以一般只对主导品种进行基本的梳理和统计。从前20名的角度来看，基本都是千万级以上的，最少也是两三千万以上的品种。剩下的200多个品种中，很多都是小品种，销售顾及度不高，难以重点打造。因此，更多的是停留在一种自然销售的状态。

问：针对原材料成本压力，公司是否会调整产品价格？在国企改革的背景下，公司将从哪些方面提高经营效率和集团活力？

答：原材料成本上升是一个刚性问题，源头价格无法掌控。为了应对成本上涨，我们可以从以下几个方面入手：一方面，我们可以尽可能利用集团整体的采购平台，进行比质比价的采购，以相对较低的价格购得原材料，从而控制成本。第二点是提高生产效率，扩大销售规模，以降低固定成本。第三点是在原材料价格大幅上涨的情况下，可能会面临投入产出比的压力，需要考虑提价。在国企改革的背景下，作为同仁堂集团下属企业，我们已经做了很多努力，但在集团公司的领导和部署下，需要适应国企改革的要求。目前，我们将聚焦于提高生产和资产质量，等待集团公司的进一步明确。

问：公司2023年的收入归母净利润展望如何？母公司和国药公司的贡献分别是多少？

答：从目前来看，我们认为增长率应该不低于10%。对于今年的业绩来说，从收入和利润两方面来看，都是最基本的要求。同时，我们也需要考虑净利润的构成和贡献。

收入端的比例大概是母公司的 40% 左右，其中约有一半来自母公司，剩下的小部分中约有 2/3 来自国药，其余来自其他子公司。利润端中，国药所占比例相对较高，约为 30%，国内子公司所占比例较小，约不到 10%。这只是一个粗略的平均数，实际情况每年都可能有所不同。

问：公司是否计划拓展海外市场出口？

海外市场的出口一直是我们的想法。但是，由于同仁堂国药是科技领域中海外唯一的经销商，我们能否更深入地拓展海外市场，或者拓展到多大程度，取决于同仁堂国药在海外的渠道覆盖能力。我们希望进一步加大海外销售的力度，因为我们希望通过同仁堂国药的渠道，将我们的药品和化妆品销售到海外市场，这样我们双方都会受益。

问：现在无法获取库存情况，尤其是哪些库存无法获取？

答：渠道库存是指存放在渠道中的商品库存。渠道库存对于渠道商来说非常重要。库存问题涉及到感冒清热等产品和愈后需求相关的产品。

目前有四类药品渠道，从我们的角度来看，这些渠道都是正常的。这些药品需要备货，因为它们是定量化的生产。但是从另一个角度来看，市场目前已经饱和了，甚至有些地方已经过剩了。去年年底的疫情导致四类药也要放开，从终端所有零售药店的角度来看，这些药品的备货已经足够了，甚至有些地方已经冒险备货了。但是从我们的角度来看，我们仍然会正常供应这些药品，因为我们已经有意识地将重点转向其他普通产品了。

虽然我们正在关注疫情期间使用的四类药品，但我们知道这种情况很快就会过去。这一波已经接近尾声，因此我们认为同仁堂科技的库存水平对于经销商来说是正常的。在此之前，供应是根据他们的要求进行的。从零售终端的观察来看，市场已经饱和，甚至有些地方已经出现了积压。