2021-12-18期市早餐

纸浆目前银星5750-5800元/吨，月亮/马牌5800元/吨，北木6200元/吨，南方松5600元/吨。业者多观望为主。依利姆2022年1月外盘报价：针叶浆

纸浆

目前银星5750-5800元/吨，月亮/马牌5800元/吨，北木6200元/吨，南方松5600元/吨。业者多观望为主。依利姆2022年1月外盘报价：针叶浆面价810美元/吨，环比增加100美元/吨；阔叶浆面价640美元/吨，环比增加50美元/吨；乌本块600美元/吨。智利Arauco2022年1月份报价：银星770美元/吨；明星605美元/吨；金星780美元/吨，较上轮报价有所上调。目前国内主港口纸浆库存小幅去库，但去库的速度变缓。有消息称，北木浆厂1号锅炉损坏，预计停机1个月，减产6.8-8万吨；金鱼、王子1月安排检修，供应端事故不断，给予市场发酵的机会。但从目前主要港口的库存来看，供应量相对稳定。需求方面，下游成品纸表现一般，以刚需补库为主，需求放量有限，观望态度浓郁。市场短期或受消息面影响较大，但基本面改善不大，不宜过分乐观，预计浆价短期以区间震荡为主。

尿素

尿素现货市场价格承压上行，截至12月27日，山东临沂市场价为2560元/吨，河南商丘市场价为2520元/吨。供应上，目前国内尿素日均产量13.76万吨，比去年同期增加2.42万吨。国内尿素开工率约61.99%。后期随着复产企业的增多，供应仍有回升的可能。当前供应总体相对宽松，对价格支撑较弱。需求上，工业需求相对稳定，农业有阶段性补仓的需求，但对高价的接受程度较低，在价格连续上涨之时多以观望为主。目前企业库存为77.78万吨，比去年同期增加43.85万吨。高库存的状态使价格上方存在压力。总体来看，目前供应端支撑较弱，需求端的推进情况对市场影响较大，无太多利好刺激，以窄幅区间震荡为主。

甲醇

煤炭再度回归弱势，郑醇低位震荡运行

自十月中下旬相关部门政策端及供给端相继出手稳定煤价以来，煤炭价格迅速回归理性，目前回归合理区间，并持续维持跌后区间震荡运行，失去成本支撑的郑醇也随之不断探低下跌回归上半年运行大区间，目前依然随煤价低位运行。基本面来看，目前甲醇产业链总体压力不大，尤其下半年以来的再次去库依然延续，但总体属于供需两弱，一方面供给端由于国际甲醇原料天然气价格偏强并未受到低价进口货源冲击，而国内供给总体由于煤炭价格相对同期依然高位而本身不强，总体供给偏弱，另一方面，需求端由于聚烯烃价格的回跌也导致新兴需求弱化，传统下游经过前期的旺盛期也由于下游产品价格的回落而趋弱。总体上醇市依然缺乏利多刺激，尤其在需求端，对于年末由于环检、安检、油价弱势运行等诸多因素存在，需求存在进一步弱化，提醒产业客户择时积极做好防跌性套保。

铁合金

盘面震荡，铁合金市场平稳运行

锰硅方面，上游港口锰矿盘整运行，天津港锰矿澳块报43.5元/吨度，南非半碳酸34.5元/吨度。现货弱稳，6517宁夏现金出厂7700-8000元/吨，广西7850-8000元/吨，现货方面，锰硅产量回升，下游钢厂需求低迷，上周全国121家锰硅企业开工率再次升高至57.12%，供应量环比增至177380吨，五大钢种锰硅需求量环比减至130512吨，供过于求使锰硅价格上升承压，但受内蒙古技术改造消息刺激，锰硅现货报价有企稳迹象，建议观望电价变化和下游需求改善。

硅铁方面，上周全国硅铁企业供应量10.87万吨，五大钢种硅铁需求环比下降至22545吨，供需错配情况仍未改善，1月钢招前市场成交依旧冷清，硅铁基本面偏弱未变。上周神木市兰炭集团发布通知表明拒绝下调报价，并预示兰炭面临停产风险。截至目前，该情况对硅铁产能影响效果未知，但短期对盘面价格有支撑，建议观望。

动力煤

现货弱势下行，盘面偏弱震荡

产地方面，受大集团外购价格大幅下调影响，主产地煤矿延续降价趋势，部分煤矿补跌，降价后煤矿销售情况有所好转。山西晋北地区仍以保供电煤为主，国有煤矿执行限价政策，部分小型煤矿价格有所下降。港口方面，目前仍以长协发运为主，电厂仅有少量高卡低硫煤采购需求，近期市场看跌氛围加重，短期港口价格支撑较弱，现秦皇岛港Q5500报900元/吨。下游方面，保供政策推进下电厂库存继续增加，终端采购积极性不高，叠加水泥化工等非电力需求乏力，煤价逐步偏弱运行。进口方面，国内市场情绪不高，询货较少，而印尼雨季影响生产和发运，后续到港将有所减少，现印尼Q3800FOB价报66元/吨。盘面上看，主力05合约夜盘继续震荡回落，短期内维持偏弱震荡。

螺纹&热卷

成交走弱，盘面继续下调

下游成交数据显示，成交量下降幅度较大。临近年底，下游主要以回款为主。当前现货价格处于相对高位，下游补库意愿不强。虽然很多钢厂陆续出台冬储政策，但是下游观望情绪较强。高频数据显示，本周钢厂开工率继续下降。随着时间的推移，现货价格将会继续走弱。目前市场仍然在博弈冬储价格，但并不排除钢厂自身做冬储。后市需要关注限产范围，以及年底宏观政策对于预期的影响。

焦煤&焦炭

需求预期转弱 盘面大幅调整

主产地安全、环保检查仍未放松，煤矿产量略有下降，且部分煤矿完成年度任务有停限产情况，焦煤市场供应持续收缩，下游采购积极性较好，对焦煤价格有较强支撑力度。下游焦炭市场看涨情绪较浓，且厂内原料煤库存偏低，对原料煤整体需求较好，焦煤市场供应收紧，部分焦钢企业对原料煤补库稍显困难。

山西、河南、内蒙等地区部分焦企再次对焦价提涨120元/吨。焦企生产较为稳定，出货较为顺畅，厂内库存多维持低位运行，部分焦企厂内已无库存，且考虑到部分焦企受环保扰动或有限产预期，焦炭供应或趋于紧张，焦企对焦价提涨意愿不减。近期在环保等因素扰动下焦炭供应或将减少，而在能耗双控即将结束、高炉陆续复产的背景下，钢厂对焦炭需求好转，采购积极性提高。