甲醇产业链周度分析（2021.1.25-1.29）

上周市场回顾上周国内甲醇产业链价格变动（单位：元/吨）数据来源：金联创监测了9个甲醇链及相关产品周度均价涨跌互现，如上表所示，煤炭、甲

上周市场回顾

上周国内甲醇产业链价格变动（单位：元/吨）

监测了9个甲醇链及相关产品周度均价涨跌互现，如上表所示，煤炭、甲醇、甲醛、二甲醚、MTBE及丙烯出现下跌，其余产品上涨。国内甲醇市场延续跌势，内地、港口均呈现下滑。原料甲醇成本走低影响，下游板材工厂停工增多，年末甲醛市场逐渐下滑。二甲醚企业库存压力下继续让利，市场偏弱运行，整体氛围不温不火。上周国内MTBE市场转入下跌行情，厂家积极排库，下游用户适量补货。周初国内冰醋酸市场大幅上扬。企业库存紧缺，多数交单为主，现货量稀少，因此报盘继续推涨。但基于下游承受力度考虑，部分供方推涨略显谨慎。

上周国内甲醇市场延续跌势，内地、港口均呈现下滑。截至1月28日，中国甲醇价格指数2234，周跌91点。其中内地市场方面，上半周内蒙北线鉴于区内部分装置故障临停造成甲醇供应收紧，厂家多上调报价，但据了解周内新单几无，多数发前期合同，节前上游排库需求、当地部分烯烃外采继续减量、加之甲醇运力逐渐显紧下，南线部分新价大幅回落100元/吨至1730-1750元/吨，其他象关中、河南、山西等地行情也因部分西南气头重启、节前排库等影响均呈现加大幅度下跌；周内鲁北甲醇下游整体库存偏高，但临近春节甲醇运力逐渐显紧，故节前正常采货需求下，周内招标价格小幅下滑整理。港口方面周内多维持期现联动，现货随期货呈现走弱，受内地大幅走弱及部分外盘重启消息影响，周内甲醇期货呈现走弱，加之部分烯烃降负、停工影响，虽周内进口到港不多，港口库存继续下滑，但港口基差多呈现走弱。周内内地-港口部分地区套利开启，但受制运力紧张下，内地货实际流入港口有限，后续继续关注外盘装置恢复及到港等。

下游产业链方面，上周甲醇传统下游开工涨跌稳均有，其中MTBE、醋酸开工略增，甲醛、二甲醚继续下滑，DMF开工稳。具体来看，上周甲醛开工在14.25%，周降2.51%，春节临近，民工返乡以及疫情等影响，近期甲醛装置运转率继续下滑。醋酸上周开工80.70%，周增0.74%，扬子乙酰负荷持续5成，天津渤化永利1月28日投料，南京大装置陆续恢复，顺达重启未定；MTBE开工48.22%，周增5.22%，部分项目提负有提振。二甲醚开工周降1.47%至23.17%，上周开祥化工、沁阳圣鑫短停；DMF开工稳64.44%，多数项目运行平稳。

上周我国甲醇制烯烃行业开工小幅走低至83%，较上周五数值降1个百分点，周环比降4%。就装置运行来看，近期南京MTO负荷略降；宁波富德维持停工，初步预计1月30日恢复重启；此外，上上周五阳煤、联泓因下游装置问题短暂降负后，均于上周初恢复至9成负荷；另因原料供应问题，上上周五大唐多伦、延长中煤一期负荷均有降，目前两者暂未恢复，故上周烯烃行业开工整体环比降负明显。另近期陕北烯烃企业原料外采继续缩量，对区域内甲醇形成明显利空影响，该点需持续性关注。

本周市场展望

目前西南部分气头装置重启，短期供应面存增加预期，本周为春节前最后一周，运力紧张情况加剧，加之贸易商及下游陆续退市，后续交投趋于平淡，上游排库压力或继续增加，继续下滑概率大。港口方面，目前基差有所走弱，本周伊朗恢复供气，外盘部分装置预期恢复，另外内地下滑或持续压制港口市场走势，短期随期货偏弱震荡概率大，不过近期港口去库加之下月进口到港缩量下，港口下滑幅度或相对有限。故总的来看，节前基本面或以弱势为主，内地及港口均有走跌可能。

来源：金联创化工

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