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负油价的赢家

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这是CSY在知乎划的第四篇水[事先声明以下内容仅为我的个人观点]先说结论:期货交易平台(CEM芝加哥商品交易所,也是WTI期货合约的所在

这是CSY在知乎划的第四篇水

[事先声明以下内容仅为我的个人观点]


先说结论:期货交易平台

(CEM芝加哥商品交易所,也是WTI期货合约的所在地。或纽约的票据交易所)


这次金融战争发生在期货市场

所以先简单说(水)一下:

期货也就是常说的Futures,是一纸合约,内容包含数量,价格,标的物。
期货不是货物,是合约,内容可以是棉花、大豆、石油,螺纹钢,也可以是股指,债券等为标的的标准化合约。因此,期货即是某种未来商品,也是金融工具。
可以做多,也可做空,且主要是杠杆交易。

为什么会有期货:

期货可以稳定物价,历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。由于当时的米价对经济及军事活动造成很重大的影响,米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。(股票市场的k线也是那个时候发明的)

我国期货:(PaperClip这期讲的很好)

【回形针PaperClip】期货和你的生活有什么关系?_哔哩哔哩 (゜-゜)つロ 干杯~-bilibili

4月20日,美国的WTI原油五月合约暴跌约300%报收于每桶-37.63美元,历史首次跌入负值,盘中最低报每桶-40.32美元。

首先说说我为什么认为是期货交易平台:

因为期货交易平台是目前看来最大的获利方

我们首先来想想这个价格市场,有做多的,也有做空的,但期货本身是协议,这个市场里想交割实物的人并不多,更多的人是在里面多空对冲在玩美妙的数字游戏。

那么这里就已经出现了一个问题,等交割日的前一天结算的时候,如果你不想交割,但又要平仓怎么办呢?

市场必须有个最终的结算方:期货交易平台(纽约商品交易所对应纽约票据交易所)

据统计,在4月20日晚上,有超过7万9千手的多头被迫与票据交易所进行结算(这里每手是1000桶原油)所以一共对应实物是超过7900万桶,以每桶-37.63美元计算,票据交易所获利越30亿美元。


那么为什么会有负的呢?

最早出现原油价格为负是在加拿大,然后cme修改了交易所的程序,使得油价可以在负价格进行交易,当时还发了一条pyq表示一下震惊

首先是交易所的重新编程使得负油价变为可能,从15号到20号有足足五天时间来给多头平仓,20号全球有10.9万手(这个只要是个相关软件就能看到)

第二天就要交割,现在这里有10.9万手,现实不允许(俄克拉荷马库欣储油成本及空间的原因)

既然不能交割,但又要平仓,现在有两条路:

1.可以卖给空头

2.可以卖给交易所(仅当没有空头时)


现在已经明确了多头大概率是走第二条线,那么交易所怎么赚钱呢?

诶,对了,把多头的价格搞成负值,越负我赚的越多。


4月20号晚上22点前,原油价格为11美元,然后慢慢跌倒0

为什么我要强调慢慢呢:

这个过程时多空双方正常且自由博弈的过程

随着价格的走低,空单会越来越少(CFD,期货,股票等等市场都是这样)

做空空的本质时:高位借来标的物并卖出,持有现金,低价买入还给掉借的,从而获利。因此做空玩家在高位时抛盘提供方,在地位时买盘提供方(也起到了稳定价格的作用)
同做多不同,做空的利润时有限的,同时亏损上线时无限的(当标的物价格在0上的时候)
因此,当价格走低,空头的利润空间会越来越小,亏损的概率会越来越大。
考虑价格为负数时的空单逻辑:你将得到现金同时得到标的物,你再将标的物以负的价格卖出,等价格更负的时候再买回来。这个逻辑过于混乱,而且反了过来,发现没有,因此,负价格的空头实际上是多头,假设1/1保证金,在负1美元时你去做空,你的保证金为,交易所给你1美元和一桶原油(?)你需要在当前价格把你的原油脱手,由于是负价格,你卖出原油时要给交易所1美元,你归零了。平仓时,你需要从市场上买一桶原油,再还给交易所。

再零上慢慢下跌的过程中,空单会越来越少,这就是一个非常经典的模型了-无对手盘的市场

怎么没有对手盘啊!就这?

多头没了对手盘,就会自由落体向下跌,类似于我国A股的无量跌停

空头没了最收盘,就会火箭起飞向上拉,类似我国的A股的无量涨停

在A股,买盘10档要是没人,一手交易就可以直接让你直接跌停,反过来同理。
我甚至可以自己作妖,我自己在跌停价买一手,在跌停价卖一首,成交,跌停。

所以能看到过了价格0线之后直线向下,而且成交价格很少(几十手),你细品,有A股内味了。


现在自由的空单没了,谁还有空单呢?

交易所,交易所不仅有多,还有空。所以现在是交易所想怎么玩,就怎么玩,理论上,交易所自己在负一千万的价格成交一手,那第二天我们看到的原油收盘价就是每桶负一千万了。

那既然交易所想怎么玩就怎么玩,为什么不直接打到负无穷让中国银行破产呢(?最近数学上头)

如果负到一定的境界,可能中国银行真的会船穿去拉货

哦天哪!阴谋论出现了,-37.63美元这个价格是计算得到的,在这个博弈均衡点,多头愿意承担损失,而不是去喜提几桶油。

至于原油宝,我就不说了,求过审hhh

ky小姐姐前一天在我的建议下躲过一劫(?)

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