年产5000大卡500万吨的山西煤矿 只售22E 会不会太便宜？

山西朔州平鲁区后安煤炭有限公司，位于平鲁区陶村乡王高登村南，公司占地311亩，注册资本20800万元，公司类型为有限责任公司（自然人独资），行

山西朔州平鲁区后安煤炭有限公司，位于平鲁区陶村乡王高登村南，公司占地311亩，注册资本20800万元，公司类型为有限责任公司（自然人独资），行政隶属平鲁区陶村乡管辖。

工业场地位于井田西北，距平鲁区政府18公里，西南距朔州市政府25公里。2010年投资2.3亿元建设洗选能力500万吨/年的重介旋流器洗煤厂；

合作投资3.2亿元建成银丰煤炭集运站双万吨装车线；

在向阳堡乡投资8600万元建立3000亩生态苗圃，是朔州市平鲁区重点企业之一。

★矿井始建于2003年，2005年12月份通过60万吨/年竣工验收；

★2007年进行矿井机械化采煤升级改造，产能提升为120万吨/年；

★2009年山西省煤矿企业兼并重组整合工作领导组批复为单独保留矿井，生产能力核定为180万吨/年；

★2011年1月开始进行水平延伸9号煤层；

★2014年3月通过180万吨/年矿井水平延伸项目竣工验收；

★2019年矿井核定生产能力为500万吨/年。

公司井田面积4.8336平方公里，截至2016年年底保有储量核查为15521.7万吨。各煤层赋存稳定，煤层倾角3-5度，属近水平煤层，井田内地质构造简单，是良好的动力用煤。

目前建成洗选能力为500万吨/年的现代坑口重介选煤厂，合作建成银丰煤炭集运站和3000亩生态苗圃，形成了生产、洗选、销售、运输为一体的产业运营模式。

截止2020年，全矿共设置36个管理部门，现有职工1307人，其中主要负责人和安全管理人员共计91人，特种工作人员202人，均符合相关文件精神及上级有关要求。

矿井综采机械化程度100%，综掘机械化程度100%。

日均产精煤10000多吨（原煤13000多吨），据周总介绍，单日最大产量可达20000多吨，可接受现场验证。

所获荣誉

先后荣获“山西省煤炭科技创新双十佳煤矿”、

“山西省生态示范矿井”、

“全国煤炭工业先进煤矿”。

连续三年获“省一级安全质量标准化矿井”，

2013年荣获“全国双十佳煤矿”荣誉称号，

（全国一次只评比20座煤矿，3座民营矿之一，且两年评估一次）

“现代化矿井”、“安全文化示范矿井”、“班组建设示范矿井”，

2014年荣获“省级安全高效”矿井等多项荣誉，

2015年4月荣获“全国特级安全高效矿井”。

2017年9月，经国家安全生产监督管理总局验收获得“国家一级安全生产标准化煤矿”；

2020年1月被自然资源部纳入全国绿色矿山名录。

煤质产量

结论：含硫0.8-0.9，发热量平均5100大卡，属于优质动力煤。

注：有购买方曾经派人亲自在井下取样化验，原煤发热量竟然达5000大卡以上！

按照330个工作日计算，年产量可达500万吨，考虑到产能提升，500万吨/年是非常有可能的。

问题：为什么拿500万吨举例，因为矿井硬件设施按年产500万吨设计，只要经营者愿意，是可以按能力提升程序办理年产 500万吨产能的。

财务分析

资产主要由矿井、洗煤厂、办公楼、生态苗圃、资源价款等构成。

负债主要由股东追加投资和应付账款构成。

按照年产300万吨（精煤）销售量计算，目前售价在440元/左右，原煤直接成本为66.78元（含洗选电费），原煤完全成本105.97元，精煤完全成本110。单吨税后净利润为330元，年纯利润9亿元强。

结论：资产负债构成清晰明了，财务结构简单。资产盈利能力强，现金流量好，安全边际高。

利润水平：

目前精煤价格440元/吨。按每年300-500万吨计算，年净利润为9-15亿元，2-3年即可收回成本。

矿井综采机械化程度、综掘机械化程度达100%，井下安全生产监测监控、人员定位、通讯联络、紧急避险、压风自救、供水施救六大避险系统布置完善齐全，且运行正常。

储量价值：

目前储量1.55亿吨，减去2-3年动用的储量，至少剩余1.38亿吨。按现在的每吨10元购买价计算，2—3年以后，煤矿还至少价值15亿。实际控制人目前廉价出售，并不等于我们到时候也廉价出售，所以2—3年后，可能煤矿还值最低20亿元。

也就是说，2—3年后，纯利润20亿元。

资产价值角度：

目前各项资产构成为矿井6亿左右、办公楼4600万、洗煤厂2.3亿、生态苗圃8600万、资源价款2.64亿，合计12.26亿＋，如果考虑1.58亿吨资源储量价值，按10元/吨计算，总价值在28亿以上。

现金流量角度：

结合每年9-15亿元净利润情况和年折旧5000万元，每年税前净现金流可达10-17亿元。