“多逼空”甲醇价格操纵案

视频同步在最下方，喜欢看视频的朋友可以直接拉到最下面“逼仓”是期货市场中一种常见的操纵手法，他主要通过操作现货和期货两个市场

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“逼仓”是期货市场中一种常见的操纵手法，他主要通过操作现货和期货两个市场来逼迫对手就范，达

到获取暴利的目的。“甲醇1501操纵案”就是一个典型的“多逼空”逼仓行为，下面就为您讲一讲事件是怎样发生的。

一个名叫“欣华欣”的化工材料公司是国内规模较大的甲醇贸易商，对甲醇的现货价格有直接影响力。

甲醇期货上市于2011年，由于合约规格较大，交易一直不太活跃，案件的主人公，也就是欣华欣公司的总经理姜某。自2013年就开始参与甲醇期货的交易，凭借较强的现货背景，操作一直顺风顺水。2014年

11月初，姜某发现甲醇趋势性下跌已持续1年。从3700元跌至2500元，已达到甲醇价格的低价区。

于是他对行情的预期开始转变，计划全面做多，按照姜某的计划，现货市场上利用欣华欣的资金和现货优势，大量囤积现货，抬高甲醇在现货市场的价格。期货市场上，姜某让自己与朋友合资的大角牛公司大量买入期货，建立足够多的多头持仓以拉高期货价格。

这其中甚至还暗藏玄机，姜某利用“套期保值”性质的持仓可以突破持仓上限这一规则（法人客户最多持仓100手），在2014年11月初通过大角牛公司，申请了15000手套期保值持仓额度。

在12月甲醇总体持仓单边不会超过32000手的规模下，15000手的持仓便可以主导甲醇行情的走势，如果一切按照姜某的预想发展下去，当合约临近交割时，被逼空者可能会因为没有足够现货交割而违约，或者以高价买回期货合约认赔平仓，姜某作为多头持有者可以从中谋取巨大利润。

但实际交易中，12月初姜某操纵合约买卖拉高甲醇1501合约价格8.9%后，受原油持续走弱及资金短缺等因素影响，甲醇1501合

约价格开始走低，多头的同盟多数已离场，姜某最终自身的流动性资金耗光也未能拉涨市场价格，甚至无力追加保证金，于是姜某只能承受多个账户超过1亿元的穿仓亏损。前期投入的资金及借贷资金全部亏光，自己也受到证监会处罚，被判终身市场禁入。

通过该事件，投资者应该知道，不能轻视市场中套利的力量，姜某引起价格呈现异常状态时，正是场中的套利力量进入，使得姜某无法承担头寸巨额的浮动亏损。

同时也要时刻注意自己资金的流动性，增强观察能力，远离被操纵的风险，成为更成熟的投资者。