甲醇01合约：创历史新高，后期怎么看？

影响当下甲醇高涨的几个因素：原油价格+煤炭价格+天然气价格+双控+停车检修+山西大水（突发）+冬季煤源紧张预期。个人观点：影响高涨的因

影响当下甲醇高涨的几个因素：原油价格+煤炭价格+天然气价格+双控+停车检修+山西大水（突发）+冬季煤源紧张预期。

个人观点：影响高涨的因素都出现了，而且历史上罕见的“同时出现”，期货价格兑现的较为充分。如做空，就等着技术性指标信号了。

结论：高位震荡持续一段时间+大概率高位区域+最高点难抓，轻仓试错，分批加码

同时，附文解析一下2018年暴涨和现在保障的详情对比！

【解读】甲醇期价暴涨，创数年新高，难道又要重演2018年的那段行情？一起来看看，当年甲醇的行情是如何启动的，又是如何结束的！

在成本端的支撑下，近期甲醇期价成功突破3500关口，主力合约9月内暴涨近30%，价格创数年以来新高！如此疯狂的暴涨行情，不禁令人回想起2018年的那段走势！

2018年的甲醇发生了什么？
据当时资料记载，2018年的甲醇的行情走势大概可分为如下四个阶段：

阶段1:振荡下行(2018年1―3月)。受下游煤制烯烃利润不佳大面积停车、“气荒”停车的气头甲醇装置陆续复产等因素的影响，甲醇的供需结构在2018年初呈现供大于求的状态，期货价格因此振荡下行。一季度，甲醇期货指数由最高3034元/吨跌至最低2594元/吨，下跌440元/吨，跌幅为14.50%。
阶段2:单边上涨(2018年4―8月)。二季度国际原油价格开始加速走高，化工品的成本重心因此上移。在此期间，受美国加息的影响，人民币相对美元持续走弱，导致甲醇的进口成本上升；加之由于油价过高，东南亚生物柴油消费旺盛，中东地区的甲醇开始大量流入东南亚市场，国内甲醇进口量持续下降，需要大量的国内货源弥补华东地区的缺口。受此影响，国内的甲醇港口库存处于低位，市场呈现供不应求的局面，甲醇期货价格因此单边上涨。由2594元/吨的低点涨至3501元/吨这一甲醇上市以来的高点，上涨907元/吨，涨幅达到34.97%。
阶段3:高位振荡(2018年9月)。进入9月份，随着进口的恢复，港口库存开始增加，供应不足的问题得到缓解。但是在原油持续新高和烯烃刚性采购的支撑下，甲醇期货指数在3200―3500元/吨的区间内呈现高位振荡的走势。
阶段4:单边下跌(2018年10月至12月)。四季度，国际原油暴跌导致化工品价格大幅下挫。此外，甲醇进口逐渐恢复，而华东甲醇制烯烃由于消费淡季、利润不佳等因素停车，供需错配问题严重。在成本塌陷、供需失衡的共同作用下，甲醇价格持续下跌，由3501元/吨最低跌至2305元/吨，下跌1196元/吨，跌幅达到34.16%。
当下甲醇基本面如何？
那么，对比历史的行情走势，当下甲醇的基本面处于何种阶段呢？中信建投期货在报告中给出如下观点：
供应：应端的利好可能持续至年底

近期动力煤现货供需矛盾难以缓解，未来10月份北方要开始供暖，对动力煤发电的需求仍在。9月中上旬，内蒙古的中天合创、大唐多伦、陕西润中和榆林兖矿等陕西和内蒙古的厂家纷纷停车或者降负运行，9月整体甲醇供应减弱明显，但近期宁夏和宁出产品，长武准备重启，月底短期供应小幅回升。推测未来动力煤可能会更多供应发电的需求，从而削减化工用煤的需求。目前全球天然气价格上涨，外盘甲醇价格不断推涨，未来十月底和十一月国内会逐步出现西北天然气制甲醇工厂停车，十二月与来年一月西南天然气制甲醇工厂停车，国外的伊朗地区也随时面临限气的通知，甲醇供应端可能继续偏紧，供应端的利好可能持续至年底。
需求：甲醇新兴下游装置停车现象较为明显

传统下游开工降低明显：醋酸利润5067元/吨(+1300)，MTBE利润314元/吨(+150)，甲醛利润-31元/吨(-25)，二甲醚利润-214元/吨(-200)。9月开始的能耗政策在多地实施，甲醇新兴需求受到较为明显的影响，由于甲醇新兴下游装置大多集中在江苏和浙江一带，停车现象较为明显：斯尔邦受江苏能耗管控影响延长至十一后重启，浙江兴兴受能耗管控影响已经停车，重启时间不定，南京诚志一期已经停车，仅剩宁波富德60万吨/年装置运行。此外，听闻周末中原乙烯有停车计划，下游负反馈逐步显现。
库存：警惕10月后的累库情况

内地厂家去库，港口总库存80.31万吨(-3.89%)，警惕10月后的累库情况。部分内地地区(山东、河南等)和江苏港口的空间打开，但具体量不详。进口利润波动幅度不大，注意年底进口增量情况。