1月24日|暴跌！留给大A 的时间...！豪美、华正申购指南，杭锅转债上市测评！
今天的大A真是够酸爽啊！所有指数都是绿色的，盘中只有白酒在死扛！然而，神秘莫测的北上资金却又是不停的买买买！距春节假期还有最后一周，
今天的大A真是够酸爽啊！所有指数都是绿色的，盘中只有白酒在死扛！然而，神秘莫测的北上资金却又是不停的买买买！
距春节假期还有最后一周，留给大A 的时间......
今日上市的新债一如既往的强，仿佛没受到影响，但是配债标的就惨多了。周一杭锅转债上市，还有两只转债申购，希望新债持续给力吧，给可怜的散户留点希望！
丨测评结果
- 豪美转债：顶格申购，预计中0.0225签，上市预估118.19。
- 华正转债：顶格申购，预计中0.0207签，上市预估121.29。
- 杭锅转债：上市预估134.48。
丨豪美转债
丨转债基本面
❶ 评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
❷ 发行规模：8.24亿，可转债规模越大流动性越好。
❸ 回售条款：有。
❹ 下调转股价：15/30，85%，条件较宽松。
❺ 配债代码：082988。
❻ 配售10张所需股数：283（3手）。
丨正股基本面
❶ 公司简介：
广东豪美新材股份有限公司当前市盈率PE=34.68，市净率PB=2.19，是一家专业从事铝合金型材和系统门窗研发、设计、生产及销售的高新技术企业。公司主要产品包括建筑用铝型材、汽车轻量化铝型材、一般工业用铝型材和系统门窗。公司自成立以来,一直专注于铝型材及相关产业链,其打造的“HAOMEI”、“贝克洛”品牌已经在行业内具有较高的认知度,其中“HAOMEI”品牌获得中国驰名商标荣誉称号。
❷ 财务报表：2021年第三季度报告
丨转股价值分析
豪美新材收盘价20.67，转股价21.51，转股价值=正股价格/转股价格*100=20.67/21.51*100=96.09，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
丨风险因素分析
① 市场风险
② 经营业绩波动风险
③ 原材料价格波动风险
④ 加工费变动风险
⑤ 发行人境外销售的风险
⑥ 汇率波动风险⑦ 安全生产风险⑧ 可转债发行相关的主要风
丨募资用途
丨正股近半年走势
丨对标转债
丨开盘预测
当前溢价率4.06%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予23%的溢价率，预计开盘为：96.09*1.23=118.19。
丨中签预测
假设原始股东配售70%，网上按照2.472亿计算，预计顶格申购单账户中24720/1100/1000=0.0225签，中签率较低。
丨华正转债
丨转债基本面
❶ 评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
❷ 发行规模：5.7亿，可转债规模越大流动性越好。
❸ 回售条款：有。
❹ 下调转股价：15/30，85%，条件较宽松。
❺ 配债代码：753186。
❻ 配售10张所需股数：250（最少2手）。
丨正股基本面
❶ 公司简介：
浙江华正新材料股份有限公司当前市盈率PE=18.2，市净率PB=3.22，主要从事覆铜板材料,功能性复合材料,交通物流用复合材料和锂电池软包用铝塑复合材料等产品的设计,研发,生产及销售。主要产品覆铜板,导热材料,功能性复合材料,交通物流用复合材料，产品广泛应用于计算机、通信、电工电气、仪器仪表、消费类电子、交通物流等终端市场，在国内外市场上享有良好的美誉度和较高的知名度。公司连续三届入选中国印制电路行业协会评选的“优秀民族品牌”企业。
❷ 财务报表：2021年第三季度报告
丨转股价值分析
华正新材收盘价37.04，转股价39.09，转股价值=正股价格/转股价格*100=37.04/39.09*100=94.76，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
丨风险因素分析
① 宏观经济波动及产业政策变化的风险
② 市场竞争的风险
③ 原材料价格波动风险
④ 募投项目实施风险
⑤ 资产负债率较高的风险
⑥ 汇率波动风险
⑦ 可转债发行摊薄即期回报的风险
丨募资用途
丨正股近半年走势
丨对标转债
丨开盘预测
当前溢价率5.53%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，预计开盘为：94.76*1.28=121.29。
丨中签预测
假设原始股东配售60%，网上按照2.28亿计算，预计顶格申购单账户中22800/1100/1000=0.0207签，中签率较低。
丨个人操作
顶格申购：（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）。
声明：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
丨杭锅转债：
❶ 评级：AA评级，可转债评级越高越好。
❷ 发行规模：11.10亿，可转债规模越大流动性越好。
❸ 原始股东配售率：72.180%。
❹ 单账户顶格申购中签：0.0298签。
丨转股价值变化
杭锅股份今日收盘价29.50，转股价格28.08，当前转股价值=正股价格/转股价格*100=29.50/28.08*100=105.06，转股价值一般。
杭锅股份12月23日（申购日前一日）收盘价为33.58。自申购日至今，其股价下降12.15%，转股价值从119.59下降至105.06，可转债转股价值越高越好。
丨溢价率变化
由申购前一日的-16.38%变为-4.81%，可转债溢价率越低越好。
丨正股基本面
杭州锅炉集团股份有限公司主要从事余热锅炉、电站锅炉、电站辅机、工业锅炉等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供节能环保发电设备以及余热利用整体解决方案。主要产品为：余热锅炉（燃气轮机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉等）、工业锅炉（垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉）、电站锅炉（循环流化床锅炉、煤粉炉、高炉煤气等）、电站辅机（高压加热器、低压加热器、除氧器、冷凝器）和核电设备（核电常规岛辅机、民用核二三级设备）。公司是我国规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地。公司作为锅炉行业国家认定企业技术中心和国家高新技术企业，产品的设计水平、制造工艺和市场占有率均位居行业前列。
据杭锅股份三季报分析：
- 运营能力维持稳定，回报股东能力变弱；
- 成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力；
- 偿债能力维持稳定，即时支付现金能力下滑；
- 运营能力维持稳定，存货变现能力有所增强；
- 现金流能力维持稳定，公司资金利用效率不易提升；
业绩预测：截至2022-01-21，6个月以内共有2家机构对杭锅股份的2021年度业绩作出预测；预测2021年每股收益0.75元，较去年同比增长7.14%，预测2021年净利润5.58亿元，较去年同比增长8.3%。
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丨开盘预测
综合考虑，给予杭锅转债28%的溢价率，明日价值预估：105.06*1.28=134.48。
声明：本人未中签。
